第一，核心項目受招錄環境影響收款減少。2021省考聯考提升導致公司少收了25-35億的收款，此外事業單位、教師、綜合序列等受招錄人數減少的影響，收入也未達到預期；

      第二，三季度受疫情的影響較大。由于國內疫情反復，黑龍江、河北、安徽、江蘇、福建等近 20 個省份有不同程度的停課，一定程度上擾亂了公司原有招生市場計劃。導致第三季度面授班開班數量同期減少72.84%；

      第三， 人力成本居高不下。可以看到，中公教育無論是在網點數還是人員數量上，從2018年到2020年都呈現高速增長。2021上半年也未“剎車”，網點數量超過1800個，人員數量也突破45000人，人力成本的持續增長，一定程度上拖累了業績。

      上述相關人士表示，中公教育已經開始在內部優化管理、產品設置上做出調整，適應外部環境的短期變化。

      人員成本上，中公教育在關注函回復里提到，內部開始控制員工數量增長，優化績效激勵政策。該相關人士提到，現在公司更注重根據每個學習中心的利潤規模來規劃人員規模等成本，以往，中公教育的成本控制主要根據營收、利潤雙軌確定。此外，中公教育在歷年正常的人力優化的基礎上，對現有人員進行了調整，通過流程化改造，合理調配崗位人員配比。

      而產品設置上，中公教育吸收了2021公職招考環境變化的“經驗”，通過培訓產品和市場調整等手段，盡量避免高峰收費期減少對營業收入的影響。據了解，中公教育內部目前已經開始“備戰”2022年多省公務員考試培訓，就在近日，江蘇省公務員招錄考試公告已經公布，共計招錄8000余人，隨即而來的還有北京、上海等地方招錄公告。

線上力度加大

        中公教育三季度財報粗看有些低迷，但仍不乏亮點。可以看到，公司的線上收入占總收入之比已提升至30%。公司也表示，這一趨勢還在不斷加強，同時會不斷加大線上線下的融合力度。

        在今年的投資者交流會上，中公教育董事長李永新坦言，OMO將成為行業發展的主流。近年，中公教育線上營收占比逐年攀升。2015-2017年，營收分別為0.58億元、1.79億元、2.8億元，各占當年總營收的2.81%、6.92%、6.98%。從2019年的11.29%提升到現如今超過30%，不難看出，中公教育近些年來在線上投入方面卓有成效。

       對于在線教育的發展，中公教育內部有一套一以貫之的邏輯，其對于在線教育的定位也很明確：線上線下相結合的一體化學習“解決方案”。以用戶需求為核心來設置業務產品，通過自建的智能化學習平臺保障教學體驗，同時充分結合現有線下教學點和統一研發后臺的優勢。“網校的主力課程設置跟面授課程差不多，都非常標準化。”上述相關人士提到。

       除了自有研發的一系列技術平臺之外，中公網校擁有獨立的教研與師資團隊，采用的是本地在線小班化模式，開課和研發會細到比如地級市、縣級，針對各地不同考情，開不同的小班，長尾需求得到了極大滿足。所有的考試培訓中，有面授的課程，就一定有與其對應的網校直播課程和錄播課程，上萬門培訓課程在常年招生。

       有業內人士分析，“這種培訓產品線上線下化的大規模同步配合，在整個行業里都很少有機構能做到。網校的課程設置中，也有和線下搭配授課的部分。比如幾個月的直播線上課中，包含短期的面授課。面授課程中，也會設置沖刺的網課班。”受疫情影響，中公教育的課程體系也在不斷改革，適應新的需求變化，將在線優勢發揮到最大化。

“多元化”尋新增長點

      翻看中公教育的過往財報，“多元化”描述應該是被提及較多的詞匯之一。這次關注函回復里，中公教育提到的一系列舉措中，再次表示公司不斷加大考研、學歷提升、職業技能培訓等重點項目的深入布局。

      相較于公職考試培訓市場的血雨腥風，職業能力提升、職業技能培訓等市場才是廣袤無垠的星辰大海，也是受國家政策鼓勵發展的方向之一，中公教育正是這塊千億市場強有力的競爭者。

        如何才能吃到這塊大蛋糕呢？據了解，中公教育靠多年積累的渠道、平臺、教研等優勢不斷擴科，也在這些新賽道上有足夠投入。從2019年下半年開始，中公教育內部開始了一項“起飛行動”，從頂層給予考研、IT等綜合序列品類資源支持。職業教育機構用戶生命周期短、復購率低，因此擴科成為延長用戶生命周期、尋求新增長點的必然選擇。目前中公教育擁有大大小小的培訓項目100多個。

       “中公教育的全國市場戰略、垂直一體化體系，給了多品類聯動的動力和空間。品類間可以復用共享渠道資源，互為流量池。”上述中公教育相關人士表示。在線上流量愈發昂貴的今天，中公教育坐擁1000多個分校，相當于拓展的任何新品類都具備“一沉到縣”的能力。

       目前來看，過去五年，中公教育內部營收結構已發生了顯著變化。公務員序列營收占比持續下降，綜合序列占比穩步提升。2021年上半年，公務員考試培訓占比下降至47.66%，綜合序列占比提升至28.01%。

        有行業人士分析，考研、IT培訓等是近幾年中公教育業務的高增長點，預計未來將成為其業務支柱之一。

        可以肯定的是，隨著職業教育市場規模不斷加大，新入局者導致行業競爭更加充分、優勝劣汰凸顯，行業的服務質量、課程質量都有望提升，最終獲益的是掌握核心優勢的頭部企業，以及整個消費者群體。